基于HAR-RV-CJ模型的天然气价格预测

摘要：

长期以来,有关天然气价格预测研究常在影响因素的框架下进行,忽略了天然气市场的“异质性”问题.文章首先根据二次幂变差理论,将天然气价格已实现波动率(RV)分解为连续样本路径方差(IV)和跳跃变差(JV),探讨了天然气价格存在跳跃和不存在跳跃两种条件下,RV与IV及JV的关系;根据天然气市场异质性,构建RV多时段IV以及JV异质自回归模型(HAR-RV-CJ);最后以Henry Hub机构1997-2015年天然气数据为样本进行实证研究.结果表明:日、周和月RV的可预测性都来自连续样本路径方差,表明二次幂变差中的连续样本路径成份是天然气价格RV跳跃行为的决定因素;HAR-RV-CJ模型能很好预测天然气价格RV.

关键词：已实现波动率、天然气、二次幂变差、跳跃方差

分类号：TE01(能源与节能)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71303174;广东省自然科学基金资助项目S2011010001591;江门市基础与理论科学研究类科技计划项目2015003;江门市哲学社会科学项目JM2015C01;五邑大学博士启动项目30113053

在线出版日期：2018-01-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：83-87