中国股市非流动性补偿效应的测度

摘要：

文章运用CAPM模型,证实中国股市存在规模效应、价值效应以及非流动性补偿效应,但是CAPM模型和LCAPM模型均无法全面测度和解释中国股市存在的这些市场异象;而改进的LCAPM模型(A-LCAPM)充分考虑了各因子之间的相关性,能够较好地刻画传统定价模型无法解释的异象并准确度量股票预期报酬中的非流动性补偿溢价.

关键词：非流动性补偿效应、A-LCAPM、市场异象、系统风险

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：河北省社会科学基金资助项目HB16YJ030;河北省科技计划项目15457621D

在线出版日期：2016-09-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：152-156