企业外汇风险动态模型的实证分析

摘要：

文章采用GARCH-VaR技术,在假设汇率的几何收益率分别服从正态分布、t分布和GED分布的条件下,构建了刻画企业外汇风险的管理模型,并用外汇市场实际数据进行实证分析.结果发现:一是人民币/美元汇率的几何收益率确实存在一定的厚尾性;二是在t分布的GARCH(1,1)模型计算的动态VaR能够准确的度量未来较长一段时间的外汇风险;三是该模型可以合理解释人民币外汇风险受2005年人民币汇率制度改革的影响.

关键词：GARCH、动态VaR、GED分布

分类号：F275(企业经济)

资助基金：河南省政府决策研究招标课题2014315

在线出版日期：2015-07-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：162-164