中国货币政策利率传导机制及其效应的实证

摘要：

文章基于最新统计数据，运用较新的研究方法向量自回归模型（VAR）和向量误差修正模型（VEC），对中国货币政策实际基准利率传导机制进行了实证研究。结果发现：（1）中国利率中介前向传导具有一定的刚性，但弱具后向传导作用。（2）投资和消费对利率的弹性低，对收入的长期反应大，但短期内主要受自身前3季的影响。（3）货币政策利率传导机制有效性低且存在3—5个季度时滞效应。由此表明适应市场经济运行的货币政策利率传导机制尚未真正形成，现行利率传导机制效应并不显著。

关键词：货币政策、利率传导机制、VAR模型、VEC模型

分类号：F820(货币)

在线出版日期：2013-01-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：146-149