对我国汇率制度改革后的货币供应量、汇率和利率动态的实证考量

摘要：

文章选用2005年汇改后的最新数据.实证发现:凭借简单ARMA模型不足以解释货币供应量和利率的动态行为.同时,货币供应量、汇率和利率三者之间没有长期均衡的协整关系.汇率对利率有负的反应,自汇改以来,汇率弹性得到改善.相比之下,汇率对利率有正效应,在利率非市场化条件下,利率对汇率的反应不够灵敏.滞后一期的货币供应量对汇率和利率有显著影响,但随着时间的推移,效应大大减弱.最后,我国的货币供应量受对外经济的影响较大,而受对内经济的影响较小.

关键词：指数衰减、动态相依、脉冲响应

分类号：F224(经济计算、经济数学方法)

在线出版日期：2010-08-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：119-121