人民币汇率风险的测度

摘要：

文章引入极值理论对欧元/人民币和日元/人民币的收益序列尾部进行估计,发现收益序列尾部与广义Pareto分布拟舍得非常好;实证结果表明:期望损失(ES)在某些情况下能弥补在险价值(VaR)所具有的尾部风险.由返回检验的结果知,与历史模拟法和方差-协方差法计算的VaR相比,基于极值理论的VaR能更准确地度量欧元/人民币和日元/人民币的风险.

关键词：极值理论、VaR、ES、历史模拟、方差-协方差

分类号：F830;F224(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学研究项目06JA790115;湖南省自然科学基金06JJ4116

在线出版日期：2009-05-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：118-120