对我国期货价格随机游走假设的检验

摘要：

@@ 一、期货价格随机游走简介
随机游走(random walk)理论又称为效率市场理论.其理论的确立是以美国芝加哥大学教授Fama在1970年发表的<有效资本市场:对理论和实证工作的评价>一文为标志的.在这篇文章中,Fama提出了得到普遍接受的效率市场的定义,即"如果所有股票价格都充分反映了所有相关信息",股市即达到了效率状态.Fama指出,在效率市场中,投资者都利用可获得的信息力图获得更高的报酬,证券价格对新的市场信息的反应是迅速而准确的,证券价格能完全反映全部信息,市场竞争使证券价格从一个均衡水平过渡到另一个均衡水平,而与新信息相应的价格变动是相互独立的,或称随机的.

机标关键词：期货价格、证券价格、效率市场、市场信息、随机游走、市场理论、有效资本市场、芝加哥大学、市场竞争、价格变动、衡水、股票价格、信息力、投资者、状态、评价、美国、过渡、股市、标志

分类号：F2(经济计划与管理)

在线出版日期：2004-12-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：51-52