基于HAR模型的英国股市波动率研究

刘远徐赐文

中央民族大学;

摘要：

波动性衡量的是资产收益率的不确定性,反映了金融资产的风险水平.Corsi(2009)基于异质市场假说提出了一个可实现波动率的近似长记忆模型—HAR模型.本文基于Corsi(2009)提出的HAR模型对2018年1月2日至2018年7月31日英国股市的FTSE 100指数的5分钟高频数据进行了分析,探讨不同类型交易者波动对金融资产收益率的波动的影响.结论是中期投资者的波动对FTSE 100指数收益率的波动影响较大,短期投资者的波动的影响较小,而长期投资者则无显著影响.

关键词：可实现动率、FTSE100指数、高频数据、HAR模型

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2019-04-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：43-46