我国上市公司股权结构、资本结构和公司价值关系研究

摘要：

基于我国上市公司特殊的股权结构,对资本结构和公司价值的关系进行了研究.建立了反映资本结构和公司价值相互作用关系的联立方程模型,在公司价值方程中,用非线性关系描述资本结构对公司价值的影响,采用三阶段最小二乘法对结构方程模型进行参数估计.检验结果表明:公司价值与负债比例显著正相关,与负债比例的平方显著负相关;高管持股比例对资本结构、公司价值的影响不显著;公司价值与大股东持股比例显著正相关;资本结构与大股东持股比例负相关,但不能通过显著性检验;资本结构与流通股比例负相关,与资产规模、获利能力以及固定资产比例显著正相关.

关键词：资本结构、公司价值、股权结构、联立方程

所属期刊栏目：9

分类号：F2(经济计划与管理)

在线出版日期：2007-04-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：56-60