信息不对称与信息风险定价——来自A股上市公司盈余公告的证据

摘要：

基于2002-2014年中国A股上市公司在发布年度盈余公告前后事件窗口内的股价和交易量表现,提出一个理论模型来解释信息不对称以及个人投资者不充分反应,对于投资者交易行为及股票价格的影响.此外,模型还考虑了卖空限制并衍生出新的实证推论.实证结果表明,信息不对称以及个人投资者的不充分反应,很大程度上解释了不同类型投资者的交易行为以及市场价格的表现;基于盈余信息不对称的信息风险具有显著的定价能力.

关键词：信息不对称、信息风险定价、卖空限制、盈余公告后漂移

所属期刊栏目：38

分类号：F832.5(金融、银行)

在线出版日期：2016-07-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：26-38