直接控股股东类型、股权激励对国有企业投资效率的影响

摘要：

以2009-2014年实施股权激励的国有控股上市公司为样本,考察直接控股股东类型和股权激励的交互作用对公司投资决策的综合影响.研究发现,股权激励水平与过度投资水平呈U型的区间效应;股票期权激励方式更容易产生加剧过度投资的"管理层防御"效应;国有公司为直接控股东更能保障股权激励产生的抑制过度投资的"利益趋同"效应的发挥,也能有效地抵制股票期权激励产生的加剧过度投资的"管理层防御"效应.

关键词：过度投资、股权激励水平、国有控股类型、限制性股票、股票期权

所属期刊栏目：38

分类号：F276.1(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金重点项目71032005;教育部人文社会科学研究项目13YJC630201;上海市哲学社会科学规划项目2015BGL004

在线出版日期：2016-02-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：78-88