产品市场竞争、制度环境与权益资本成本

摘要：

基于“产品市场竞争——风险预期——权益资本成本”的关联视角,分析了产品市场竞争的公司治理效应和特质性风险效应,并以我国A股上市公司2004～2011年的平衡面板数据为样本进行了实证检验.研究结果显示,集中的行业结构和强大的市场势力降低了特质性风险,进而降低了投资者的风险预期和权益资本成本,即产品市场竞争的特质性风险效应显著;在政府干预少和法治水平高的地区,产品市场竞争的特质性风险效应趋于减弱.

关键词：产品市场竞争、特质性风险、制度环境、权益资本成本

所属期刊栏目：36

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目“资本成本约束、可持续分红与国有企业价值创造”11BGL026;河南省软科学研究计划项目“产品市场竞争的财务效应研究——以资本成本为例”132400410913

在线出版日期：2014-05-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：58-68