供需形势变化下的豆粕价格走势分析
春节过后,养殖业饲料需求进入淡季,但国内豆粕期、现货价格均稳居高位.2月份以来,国际大豆价格受南美大豆丰产及上市压力压制,价格出现回调,但国内油粕市场出现分化,植物油价格跟盘下行,而豆粕价格维持坚挺.去年年末笔者曾撰文提示,今年1季度国内蛋白粕市场回落空间有限,但进入2季度后,随着南美大豆上市进度推进,豆粕市场形势也将有所转变.
1 大豆短期供应紧张难改南美大豆供应压力
全球大豆生产主要分布在美国、巴西、阿根廷和中国,其中北半球的美国和中国的大豆于4～5月播种,9～ 10月为收获期,而南半球的巴西和阿根廷播于10～ 12月播种,3～5月是收获期.通常,每年11月至次年3月期间全球大豆出口需求主要依赖美国市场,而随着南美大豆进入收割期,全球大豆出口需求转向以南美市场为主.但由于2011 ～ 2012年度巴西和阿根廷两国大豆减产幅度高达1,770万t,致使于2012年收获的南美大豆销售旺季较常年提前结束近2个月,全球大豆出口需求更多地依赖于美国市场,强劲的出口需求导致美豆期末库存持续下降,预计2012 ～ 2013年度美豆期末库存将降至历史的最低水平——339.7万t.
2013-06-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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