中国企业资本结构动态调整的估计方法与蒙特卡洛模拟

摘要：

本文首先从资本结构动态调整的视角逐一评述了资本结构部分调整模型的6种主要估计方法.然后,针对我国上市公司的实际样本使用这些估计方法进行了实证检验.在此基础上,依据我国上市公司资本结构的分布形态,采用蒙特卡洛模拟技术来识别和判断这些方法在估计我国上市公司资本结构调整速度中的有效性.本文发现,传统的混合OLS估计法及Fama-MacBeth估计法是检验我国上市公司资本结构动态调整的有效方法,其估计所得的市值杠杆平均调整速度是16.3％～20.1％.

关键词：资本结构、调整速度、估计方法、蒙特卡洛模拟

所属期刊栏目：30

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目71272203;教育部人文社会科学规划基金项目07JA630023

在线出版日期：2013-06-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共17页

页码：71-87