竞争对手的负面盈余意外:一损俱损还是此消彼长?

摘要：

以2011-2021年A股上市公司为研究样本,聚焦高集中度的垄断行业,以负面盈余意外作为关键事件,以事件公司同行业其他公司作为焦点公司,采用事件研究法探究竞争对手负面盈余意外对焦点公司市场反应的影响.研究发现,在垄断行业中,竞争对手发生负面盈余意外的两天内(竞争对手发布盈余公告的当天和接下来一天),焦点公司的累计超额收益显著为正,且竞争对手的负面盈余意外程度越大,焦点公司的累计超额收益越高,说明竞争对手负面盈余意外在行业内产生了显著的竞争效应.进一步研究发现,产品可替代性以及焦点公司与竞争对手的相似度均会加剧正面溢出,而行业增长对正面溢出具有显著的缓解作用.

关键词：盈余意外、竞争动态、垄断行业、产品可替代性、行业增长、公司相似度

所属期刊栏目：39

分类号：F230(会计)

资助基金：国家自然科学基金72072085

在线出版日期：2024-01-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：65-74