董事会非正式层级与企业并购绩效

摘要：

以2013-2018年中国沪深A股上市公司为研究样本,基于社会资本理论和关系契约理论,揭示了董事会非正式层级对并购绩效的影响和作用机理.研究结果表明:董事会非正式层级越清晰,企业长期并购绩效越好;影响因素方面,环境不确定性越大、股权集中度越低,董事会非正式层级对企业长期并购绩效的提升作用越明显;作用机理方面,董事会非正式层级能够约束管理者的自利行为和抑制管理者的过度自信,从而有助于提升企业长期并购绩效.

关键词：董事会非正式层级、企业并购绩效、管理者自利行为、管理者过度自信、环境不确定性、股权集中度

所属期刊栏目：36

分类号：F239.44(会计)

资助基金：国家社会科学基金重点项目20AGL015

在线出版日期：2021-05-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：74-84