沪港通影响了A股市场的应计异象吗?

摘要：

基于应计异象视角,以2011-2017年沪深A股上市公司为样本,利用双重差分模型实证检验沪港通交易机制对A股市场定价效率的影响,结果表明:沪港通交易机制的实施显著加剧了应计异象,利用PSM纠正样本选择偏差后,结论依然稳健.进一步研究发现,沪港通交易机制对应计异象具有双重影响:一方面,与投资/增长假说相一致,投资水平提高加剧了投资/增长导致的应计异象;另一方面,与会计扭曲假说相一致,盈余管理水平降低缓解了盈余管理导致的应计异象,但这一作用有限.整体来看,沪港通交易机制加剧了我国证券市场上的应计异象.

关键词：沪港通、应计异象、投资/增长假说、盈余管理、会计扭曲假说、机构投资、公司规模

所属期刊栏目：36

分类号：F275;F832.5(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目71862029,71562029

在线出版日期：2021-05-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：63-73