金融生态环境、审计意见与债务融资成本

摘要：

本文旨在研究金融生态环境、审计意见对于上市公司债务融资成本的影响。以2006-2009年1555家中国A股上市公司为样本，实证发现，良好的金融生态环境有助于上市公司获得较低成本的债务融资，民营上市公司承担了比国有上市公司显著更高的债务融资成本，而金融生态环境的改善有助于降低这种信贷融资成本差异。同时，被出具非标审计意见的上市公司相比获得标准审计意见的上市公司具有显著更高的债务融资成本，并且无论是对国有企业抑或民营企业来说，良好的金融生态环境都有助于增强审计意见的风险揭示功能。研究结果表明，在我国良好的金融生态环境以及外部审计监督有助于增强债务融资的市场化定价，提高信贷资源的配置效率。

关键词：金融生态环境、审计意见、债务融资成本、公司治理

分类号：F276.7(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目71102058、71102059、71172050;教育部人文社会科学一般项目11YJC790197;中央高校基本科研业务费项目2011221012、201113022、2010221028

在线出版日期：2012-10-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：98-105