农业利好因素叠加天然橡胶迎来春天
维持行业“增持”评级.天然橡胶趋势向好,利好因素叠加,行业迎来春天:(1)橡胶主产国产量下降,叠加出口缩减计划;(2)下游消费好转,重卡销量增长明显;(3)保税区库存降至新低;(理)合成胶与丁二烯价格暴涨,激发替代空间.维持“增持”评级.主产国天胶减产,全球供给呈下行趋势.中国天胶供给大幅依赖进口.中国是橡胶第一消费大国,但是受制于橡胶树的特殊地理习性,宜种面积有限,天然橡胶依赖于进口,比例高达75％.2015年,中国天然橡胶进口量达380万t,其中从泰国、马来西亚和印尼进口比例占90％以上.产胶国天胶产量与出口量呈下降趋势.截至2016年9月,橡胶主产国均有不同幅度的减产,其中马来西亚减产幅度较大(-8.57％),泰国与印尼产量基本持平,越南增产相对显著.在天胶出口层面,印尼和马来西亚出口量下降约6％.此外,继3-8月产胶国橡胶出口削减计划实施以来,各国政府支持政策依旧持续,泰国、印尼提出9-12月削减计划,分别减少出口7.58万t、0.94万t.
农业、天然橡胶、马来西亚、出口量、主产国、印尼、进口比例、中国、政府支持政策、泰国、产量下降、行业、消费、评级、橡胶树、进口量、合成胶、丁二烯、保税区、增长
S68;F59
2017-06-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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