金融发展与中国出口贸易的新型动力源泉 ——基于股市融资视角的新解读

摘要：

在我国人口红利和自然资源优势逐渐消退的严峻形势下,如何挖掘我国出口贸易的新型动力源泉是一个重大的现实问题.本文运用我国2003—2017年36个工业行业的面板数据,从股市融资这一独特视角出发研究金融发展对总体行业出口贸易以及异质性行业出口贸易的不同影响,结果表明:股市融资总体上对我国工业的出口产生了显著的促进作用,但是对异质性行业出口的影响产生了明显的差异,即对低劳动力密集度行业、高生产率行业和高R&D投入行业的出口产生了显著的促进作用,但是对相反特征行业的出口未能产生推动作用.由此可以推断,金融资源在异质性行业的现有配置状况可能会导致我国出口行业结构的不平衡.此外,本文还考察了劳动力密集度、全要素生产率、R&D投入、行业规模和外资资本比重对我国工业行业出口的影响.本文运用不同的估计方法进行回归以后发现研究结论十分稳健,而且不同分类的回归结果之间也是相互印证的,这进一步表明了研究结论的稳健性.本文的研究有助于寻求中国出口平稳增长的新型制度比较优势,同时有助于完善出口导向的资本市场建设.

关键词：股市、融资、出口异质性行业、制度比较优势

分类号：J7 ;F27

资助基金：国家社科基金"大国经济视域下以高端服务业引领现代化经济体系研究"18VSJ017;教育部社科基金"层级分工、空间集聚与生产性服务业高质量发展研究"19YJC790164;江苏省 333 人才工程项目"新时代江苏生产性服务业发展的动力机制与实现路径研究"BRA2019066

在线出版日期：2020-01-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共19页

页码：78-96