人民币货币锚效应的实证检验——基于状态空间模型的经验证据

摘要：

在区域货币合作中,区域主导货币的选择是一项关键性的制度安排.本文依据最优货币区理论,利用状态空间模型的时变参数回归,实证检验了人民币是否成了中国经济圈的货币锚.研究得出:(1)金融危机之前和金融危机期间,港澳台地区参考的货币篮子缺乏稳定性,但金融危机之后,各地区的货币篮子趋稳;(2)人民币汇率制度改革后,人民币汇率变动开始对港澳台地区汇率产生显著影响,但仅在台湾地区发挥了重要作用;在港澳地区,联系汇率制度稳定,在货币篮子中美元仍发挥主导作用,人民币地位仅有小幅提升.尽管人民币已经对港澳台地区货币汇率产生显著影响,但美元在中国经济圈内的驻锚货币篮子中仍发挥主导作用,人民币在短期内成为中国货币锚的可能性极低.

关键词：区域货币合作、货币锚、状态空间模型

资助基金：国家社会科学基金重大项目"培育具有全球影响力的先进制造基地和经济区研究"15ZDC021

在线出版日期：2018-05-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共19页

页码：109-127