人民币贬值和升值的贸易效应一致吗?:基于ARDL误差校正方法的检验与比较
2014年以来我国人民币改变单向升值趋势而出现贬值情况,之前我国人民币升值过程并未出现传统理论认为的减少贸易顺差的结果,如何正确预测人民币汇率变动的可能结果,对于当前判断理论预期可靠性和制定政策目标具有重要意义.文章引入非对称的自回归分布滞后模型(ARDL)误差校正方法,在拒绝升值和贬值贸易效应的“对称性”假设下,利用中国与18个主要贸易伙伴的季度数据检验人民币实际汇率升值和贬值与双边贸易差额之间的关系.结果证实,非对称性检验模型相比对称性检验模型提供了更多信息,人民币汇率升值和贬值短期贸易效应说明需要在不对称效应检验下进行预判和制定相应政策,以避免短期内的单方向变化及其重叠累积现象;中国在与12个贸易伙伴的双边贸易中人民币升值或贬值存在长期不对称效应,而且非对称性检验模型还提供了比对称性检验模型更多的支持“J曲线”的证据,特定贸易效应关系对于我国制定审慎贸易和汇率政策至关重要,人民币兑美元贬值可能出现恶化中国贸易收支而改善美国贸易收支的情况,鉴于中美贸易巨大规模的影响力,我国需要密切关注与美国双边贸易的复杂变化情况并做好应对措施;关于经济活动的长期影响效果还反映,中国倾向于以进口替代支持国内生产发展模式,这说明各个贸易伙伴与中国经济发展水平对中国与其双边贸易平衡关系的影响各有差异.
汇率波动、人民币贬值、J曲线、非对称效应、ARDL模型
F83;F22
国家社会科学基金一般项目“中国在全球生产网络中的角色变迁与对外经济发展方式转变”14BJL053;上海市教育发展基金会和上海市教育委员会“曙光计划”16PJC065;上海市浦江人才计划资助16SG51
2018-01-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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