不确定性、风险异质与“利率-汇率”随机动态均衡:理论与实证
文章从理论层面将风险异质与交易成本引入非抛补利率平价模型,建立内嵌风险异质的“利率-汇率”随机动态均衡理论模型.文章从实证层面建立TVP-SV-VAR模型并运用MCMC算法进行估计,研究发现:(1)2010 ～2016年间“利率-汇率”随机动态均衡表现为非抛补利率平价部分成立,内嵌风险异质的拓展模型更能准确捕捉“利率-汇率”随机动态均衡关系;(2)“利率-汇率”均衡呈现双重非对称性;(3)2015年我国汇改与美元加息导致“利率-汇率”随机动态均衡出现经济结构性突变,需警惕美元加息带来的人民币贬值压力.
汇率、利率、非抛补利率平价理论、TVP-SV-VAR模型
文章是“十二五”国家科技支撑计划项目“村镇金融服务关键技术及系统研发与示范”项目编号:2014BAL07B03的阶段性成果.
2017-01-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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