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信息不对称、信息不确定与定向增发中的利润承诺

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本文从信息不对称与信息不确定的角度出发,解释了有资产交易的定向增发情境下的利润承诺现象.我们利用2006-2015年中国证券市场中有资产交易的定向增发数据,探讨了信息不对称、信息不确定与定向增发中利润承诺的关系.结果发现:信息不对称会降低定向增发中利润承诺条款的使用概率,但提高了利润承诺实现的概率;而信息不确定会提高定向增发中利润承诺条款的使用概率,但降低了利润承诺实现的概率.在经过内生性等稳健性检验后,结论依然成立.本文结论对买卖双方、投资者以及监管部门具有理论指导和实践启示.

信息不对称、信息不确定、利润承诺、定向增发、并购

41

F832.51;F279.246;F045.32

国家自然科学基金;中国博士后科学基金面上项目;中央高校基本科研业务费专项

2018-05-17(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)

共23页

170-192

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2018,41(3)

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