中日股市日内信息传递研究:中国关联股渠道

摘要：

现有研究文献表明,中日市场之间存在由中国股市到日本股市的信息传递.本文则从日内收益与波动溢出的角度,研究了信息从中国市场向日本市场进行传递的渠道.根据日本经济新闻社(Nikkei)对日本市场上中国关联股的定义,我们利用日内分笔数据编制了中国关联股价格指数,并比较分析了该指数与东证股价指数对上证综合指数变化的反应程度.结果表明,日本股市的确受到中国股市的显著影响,且中国关联股的反应程度显著大于市场平均水平,说明中日股市之间的日内信息传递是经由中国关联股这一渠道发生的.

关键词：波动溢出、收益溢出、中国关联股、CCF检验法

所属期刊栏目：38

分类号：F832.51;F224;F323.9

在线出版日期：2015-09-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：150-167