产品市场竞争与资本结构调整速度

姜付秀黄继承

中国人民大学;

摘要：

本文以1998 ～ 2010年中国上市公司为研究样本,检验了产品市场竞争对资本结构调整速度的影响,并探讨其作用机理.研究发现,从总体上看,产品市场竞争越激烈,公司趋向目标调整资本结构的速度越快;在区分不同负债水平后发现,产品市场竞争对调整速度的影响仅在资本结构低于目标水平时才成立,这证实了产品市场竞争影响资本结构动态调整的治理效应机制.在控制制度环境和公司规模等因素,并考虑目标资本结构和产品市场竞争变量的其他衡量方法后,上述研究结论都保持不变.进一步地,企业产权性质对上述关系没有显著影响,产品市场竞争对国有企业和非国有企业资本结构调整速度具有同等重要的作用;但融资约束对上述关系具有显著影响:在融资约束…展开v

关键词：产品市场竞争、资本结构、调整速度

所属期刊栏目：38

分类号：F275;F832.51;TP3

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金;中央高校基本科研业务费专项中国人民大学科学研究项目;新世纪优秀人才支持计划

在线出版日期：2015-08-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：99-119