操纵人民币汇率的可能与现实

摘要：

本文梳理了名义汇率直接和间接影响贸易差额的各种可能性,指出贸易差额可能受名义汇率的影响,但这种影响是不确定的.本文采集了2005年7月到2008年12月月度数据,运用协整-误差修正方法检验人民币/美元名义汇率与中美双边贸易差额的关系.协整方程估计结果显示中国对美国贸易顺差与人民币/美元名义汇率成反向关系,且参数估计显著.误差修正模型显示名义汇率不是中关贸易差额的原因.由于协整检验、误差修正模型都没有发现名义汇率与贸易差额有正向关系,说明中国政府无法依靠"操纵人民币汇率",令人民币低估以扩大净出口.

关键词：人民币/美元汇率、贸易差额、协整检验、误差修正模型

分类号：F8(财政、金融)

资助基金：新世纪优秀人才支持计划NCET-08-0762;09YJA790037

在线出版日期：2011-05-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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