次贷危机、市场风险与股市间相依性

摘要：

本文运用机制转换动态copula方法,研究了次贷危机中以沪市为代表的内地股市与美、日、港股间的相依性结构变化,并以这种变化作为判断两市场间是否发生感染的标志.研究发现次贷危机中沪市与日、港股间的相依性上升,呈现一定的感染;而沪市与美股间的相依性反而下降,未出现感染.另外,尾部相依性显示危机事件发生时,美、日股市特别是港股对内地股市的大风险溢出效应还是存在的.因此,监管部门要时刻注意股市风险,并采取有效措施,降低次贷危机的感染效应向中国股市的传递.

关键词：次贷危机、机制转换、copula函数、相依性、感染性

分类号：F8(财政、金融)

在线出版日期：2010-07-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：95-108