股票分拆与并股对收益率波动性的影响:对香港股票市场的研究

周开国

中山大学;

摘要：

本文运用香港股票市场的数据,研究股票分拆与并股对股票的收益率波动性和交易活动性的影响,并调查收益率波动性的变化与股票的交易活动性之间的关系,试图用交易活动性的变化来解释收益率波动性的变化.结果表明股票的收益率波动性在股票分拆后增大,而在并股后减小.拆股后收益率波动性的增大是由小额交易的数目变化导致,而并股后收益率波动性的减小归因于总交易的数目变化.

关键词：股票分拆、并股、收益率波动性、交易活动性

分类号：F8(财政、金融)

在线出版日期：2007-08-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：60-70