山西省制造企业融资约束的影响因素研究 ——基于企业内因的分析

摘要：

融资约束制约了实体企业的发展,而企业诸多的自身条件又对融资约束起到了不同程度的缓解或加剧作用.基于山西省在沪深A股上市的38家制造企业2013-2017年连续5年的平衡面板数据,采用面板数据固定效应回归模型,实证分析了影响山西省制造企业融资约束的内部因素.结果表明,盈利能力、机构投资者、企业年龄和企业规模对融资约束都具有显著的缓解作用;而财务杠杆和现金持有对融资约束则具有显著的加剧作用;国有企业的融资约束程度要显著小于民营企业;商业信用对融资约束的作用并不显著.为有效缓解山西省制造企业面临的融资约束,对地方政府、社会主体及企业自身三个方面提出对策建议.

关键词：融资约束、内部因素、制造企业

分类号：F425(中国工业经济)

资助基金：山西省高等学校大学生创新创业训练计划项目:山西中小型制造企业融资约束的现状及缓解对策2017180;山西师范大学优势专业建设项目:财务管理2016YSZY-08;山西师范大学优质课程建设项目:财务管理2016YZKC-26.本研究得到山西师范大学经济与管理学院财务管理专业2015级本科生张荣芳、姚亚璐、李静坤、高明晔的帮助

在线出版日期：2019-11-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：91-94,125