R&D投入对创业企业IPO抑价的影响——信息披露质量的调节

摘要：

基于信息不对称理论,实证检验R&D投入对创业企业IPO抑价的影响,同时分析企业信息披露质量所起的调节作用.结果 发现:R&D投入水平与发行企业IPO抑价显著正相关;企业信息披露质量的提高则显著缓解R&D投入对IPO抑价的正向影响,这种影响在高新技术企业中更为明显.进一步研究表明,无论在全样本组还是在高新技术企业组中,大企业的R&D投入水平对IPO抑价的正向影响更为显著,而信息披露质量的提升则更好地缓解了小企业R&D投入造成的信息不对称.此外,存在风险投资参与时,R&D投入对IPO抑价的提升作用以及信息披露质量对二者关系的调节作用都更为显著.

关键词：IPO抑价;R&D投入;信息披露质量;高新技术企业

所属期刊栏目：35

分类号：F830.91;F273.1(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目;湖南省社会科学重大项目

在线出版日期：2021-11-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：15-21