并购事件对并购方同业竞争者的影响研究

摘要：

基于1998~2012年中国A股上市公司发生的674起并购事件,利用增长概率理论探究了并购公告对于并购企业竞争对手的股票市场回报率的影响.研究发现,当并购事件发生时,如果市场对于并购企业的反应是积极的,那么市场对于竞争对手的反应也将是积极的;如果并购方所在行业的集中度跟被并购方所在行业的集中度差别越大,那么竞争对手的超额收益越小;当并购事件是跨区域并购时,市场对此行业内的其他竞争对手的反应是消极的;当并购事件是跨国并购时,市场对此行业内的其他竞争对手的反应则是积极的.

关键词：并购、竞争对手、市场回报率、并购概率假说

所属期刊栏目：31

分类号：F276.7;F271(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金一般项目16BGL022;教育部人文社会科学研究规划基金项目13YJA630017

在线出版日期：2017-07-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：125-128