外部金融市场对企业研发投入的影响

摘要：

以2002～2013年制造业和信息技术业沪深上市公司为样本,分析了金融市场对企业研发投入的影响,并从微观角度探究了二者之间的影响机制.通过对动态R&D投资模型进行面板回归发现:外部金融市场的变化影响着企业R&D投入,股权分置改革促进企业R&D投入,金融危机阻碍企业R&D投入;作为二者之间重要的影响机制,股权融资对企业研发投入存在显著正向影响,对年轻企业尤其显著,但存在三年的滞后期;股权融资主要通过缓解融资约束来提高企业研发投入.

关键词：金融市场、R&D投入、股权融资、融资约束

所属期刊栏目：30

分类号：F273.1;F832(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目71371113;教育部人文社会科学研究项目14YJA790034

在线出版日期：2017-02-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：11-15