短期与长期投资家下的创业企业控制权最优配置研究

摘要：

以不完全契约为基础,在金融契约和控制权配置理论的框架内,运用博弈分析方法,基于附属公司或银行的创业投资机构(长期投资家)与独立的投资机构(短期投资家)在投资金额、增值服务等方面存在的差异,通过引入企业家事前努力水平、投资家投资额和管理监督成本、项目清算价值等变量,构建了两类投资家下创业企业控制权动态配置模型,研究如何设计短期与长期投资家下的创业投资契约,确定企业控制权最优配置.研究表明:当企业家选择长期投资家,不论企业家或投资家谁拥有控制权,均可实现控制权相对较优配置;当企业家选择短期投资家,由企业家拥有控制权可以实现控制权相对较优配置.

关键词：不完全契约、投资期限、增值服务、控制权

所属期刊栏目：30

分类号：F830.59(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目71172201;教育部人文社会科学研究西部和边疆地区项目14XJC630006;陕西省社会科学基金项目2014P13;陕西省教育厅专项科研计划项目2014JK1556

在线出版日期：2016-07-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：66-70,85