不确定性、竞争优势与公司投资

摘要：

利用上市公司的经验数据，实证研究了不确定性对上市公司投资行为的影响。研究发现：不确定性会降低公司的投资支出水平，而且公司层面的不确定性对公司投资影响要比市场环境的不确定性大；不确定性也会导致公司出现投资不足，但是公司层面的不确定性对投资不足的影响要比市场环境的不确定影响小。公司的竞争优势会缓解公司的投资不足，也会提高公司的投资水平。当公司处于行业中的竞争优势时，公司的投资水平明显要高。竞争优势能够缓解不确定性导致的投资不足程度。

关键词：不确定性、竞争地位、投资、投资不足

分类号：F272;F275.6(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目71262003;江西省社会科学研究规划项目12GL47

在线出版日期：2015-10-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：57-60,65