终极股东两权分离、投资者保护与过度投资

摘要：

基于2004～2011年上市公司的面板数据,结合投资者保护机制研究终极股东控制下的过度投资问题,结果发现,两权分离度与过度投资显著正相关,终极股东控制权与现金流权的分离引发过度投资问题.进一步的研究表明,当终极股东持有较多的现金流权时,可起到投资者利益保护的作用;同时,投资者法律保护也可抑制两权分离导致的过度投资,而这一作用在国有上市公司中表现更为明显.

关键词：两权分离、现金流权、投资者法律保护、过度投资

所属期刊栏目：28

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金项目12BGL049;河南省教育厅自然科学基金项目12A630064

在线出版日期：2014-08-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：72-75,81