国际碳排放期权套期保值分析:以EU ETS为例

摘要：

运用随机扩散模型研究EU ETS碳排放期货交易的套期保值.利用欧洲气候交易所(ECX)交易的欧盟排放配额(EUA)期权数据估计Black-Scholes、Heston模型和跳跃扩散模型参数,比较随机波动模型、BS模型和跳跃扩散模型拟合市场EUA期权价格、隐含波动率误差.实证研究表明:Heston随机波动模型更好地刻画EUA期权数据特征;最后给出DEC10期权合约基于Heston模型的套期保值曲面.

关键词：欧盟碳排放交易机制、碳排放、套期保值、随机模型

所属期刊栏目：27

分类号：F830.9;F224.9;O224(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目70701033

在线出版日期：2013-05-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：38-44