日本汇率与股价之间的迭代影响

摘要：

受国际经济一体化的影响,金融市场的联动性愈发明显.日本自20世纪70年代开始实行浮动汇率制度,汇率市场作为连接国内外经济的平台对股票市场产生重要的影响,而股票市场又通过作用于外国资本流动对货币币值产生干扰,但是由于市场定价、时滞和非对称对冲等原因的作用,日本汇率和股价之间的迭代影响是非对称的,汇率的影响力更为显著,呈现时变的迭代效果.日本汇率和股价之间的作用关系对中国的启示在于,在逐步开放资本市场的进程下,在阶段性汇率制度的实施过程中,建立反周期非对称的金融改革模式,以平抑市场波动产生的风险冲击和损失代偿.

关键词：日元汇率、股价、迭代影响、市场波动

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目“完善人民币汇率形成机制及应对升值压力研究”11BJY141;教育部人文社会科学研究青年基金项目“汇率与国际收支协动变化的中国经济发展模式研究”10YJC790164

在线出版日期：2013-10-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：68-81