跨境资本流动新特征与资本账户开放新讨论
2012年以来,中国持续的双顺差格局显著改变,资本流动的波动性加大,其中跨境借贷资金的波动性显著高于直接投资与证券投资.2014—2020年,中国总体面临持续的资本流出.中国的资本开放过程并非是单调与线性的,而是经常出现放松与收紧的循环.考虑到当前国际环境依然复杂严峻、2014—2016年的历史...>>详细2012年以来,中国持续的双顺差格局显著改变,资本流动的波动性加大,其中跨境借贷资金的波动性显著高于直接投资与证券投资.2014—2020年,中国总体面临持续的资本流出.中国的资本开放过程并非是单调与线性的,而是经常出现放松与收紧的循环.考虑到当前国际环境依然复杂严峻、2014—2016年的历史可能重演、经常账户顺差缩小或逆转将会放大跨境资本流动的负面冲击、防范化解系统性金融风险的需要、资本账户开放与利率汇率改革的先后次序、不宜用人民币国际化来倒逼资本账户开放等因素,未来中国政府仍应审慎开放资本账户.中国政府应适当放松对ODI与QDII的管制,将发展离岸人民币金融市场与自贸区自贸港建设有机结合,将资本账户管理与宏观审慎监管更好结合起来,加快利率汇率形成机制改革,对跨境银行借贷保持适当管制以及引入托宾税.
资本账户开放、系统性金融风险、宏观审慎监管、托宾税
F21;F32(经济计划)
2022-11-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
