交易所年报问询与独立董事履职行为研究

摘要：

对独立董事高效低成本的监管是提升独立董事履职行为的重要机制.交易所问询作为一种重要的非行政性处罚监管措施,具有低成本、程序简单、无需详细取证等优势,有助于警示被问询公司独立董事的履职行为.本文研究发现,交易所问询对被问询公司的独立董事产生了警示效应,提高了独立董事履职的勤勉性和谨慎独立性.这种警示作用既发生在独立董事"被问询公司"的履职上,也改善了其在兼任公司的履职行为.同时,这一警示作用对不同专业背景和董事会专业委员会背景独立董事的影响具有差异性.在经济后果方面,以独立董事兼任为纽带,交易所问询改善了独立董事兼任的其他公司的治理效果,降低了该类公司的关联交易,提高了会计信息质量,挤压了短期业绩"水分",提高了公司的长期市场价值.有"被问询经历"独立董事兼任公司的其他独立董事存在"搭便车"的心理,该类独立董事提高了履职的独立性,但降低了履职的勤勉性.本文研究为提高独立董事的履职效率提供了一种监管思路,同时丰富了交易所问询的溢出效应研究文献.

关键词：交易所问询、独立董事履职、溢出效应、有限精力

所属期刊栏目：26

分类号：F279.246;F832.51;F406.7

资助基金：国家自然科学基金;西南财经大学中央高校青年教师成长项目

在线出版日期：2023-10-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：64-74,中插11-中插12