税收诱导、战略异质性与公司并购

摘要：

税收政策作为制度性外生变量,已成为影响公司并购战略与决策的重要因素.本文基于我国差异性税收优惠的新视角,剖析税收诱导与公司并购的关联性及其绩效反应,并考察企业战略异质性的内在影响.研究发现,税收政策在公司并购中的诱导现象确实存在,但其诱导效应却呈显著差异性.实证检验后发现,区域性税收优惠虽能有效催生跨区域并购,但其价值提升效果并不明显;行业性税收优惠虽未能直接提高跨行业并购的交易概率,但其更有助于提升公司业绩;此外,高匹配度的公司战略能够进一步强化税收诱导效应.研究结果从新的角度验证了"税收激励假说",并进一步证实不同税收政策间激励效应差异性的现实存在,由此既可为国家持续改进税收政策有效性提供经验证据,又可以合理引导企业投资方向并提升其决策质量.

关键词：公司并购、税收诱导、战略异质性、区域性税收优惠、行业性税收优惠

所属期刊栏目：18

分类号：F27;F0

资助基金：国家社科基金重大项目14ZDA051;国家自然科学基金青年项目71302091

在线出版日期：2016-01-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：125-135