公允价值计量、系统流动性与市场危机的传染效应

摘要：

金融危机发生之后伴随而来的是关于公允价值会计作用的争议.本文探索金融危机的形成原因,由系统流动性视角实证分析沪、深两市上市公司的市场数据和公允价值计量信息后发现,公允价值计量扩大了市场危机的传染效应,加速证券价格的下跌.进一步的研究公允价值会计对传染效应的作用途径后发现,公允价值计量导致证券流动性和市场流动性趋同,加速了市场危机期间证券的流动性枯竭效应,从而解释金融危机期间证券价格循环性下跌与流动性枯竭的现象.此外,经过样本分离等稳健性分析后,非金融行业以及不同产权情况同样存在上述公允价值计量的影响.

关键词：公允价值计量、系统流动性、证券价格循环性下跌

所属期刊栏目：16

分类号：F83;F23

资助基金：国家自然科学基金项目71072089;上海浦江人才计划11pjc033

在线出版日期：2013-05-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：49-63