沪、深股票市场与香港股票市场的溢出效应——基于发布"港股直通车"方案前后的比较分析

摘要：

本文以沪、深、港三地股票市场的数据为样本,用VAR模型和二元GARCH模型重点研究"港股直通车"事件是否对港市与沪、深股市的收益率及波动溢出关系有显著影响.研究结果表明,"港股直通车"公布之前,港市与沪、深股市间不存在任何方向的收益率溢出效应,但存在单向波动溢出效应;"港股直通车"公布之后.港市与沪、深股市间不仅存在单向收益率溢出效应,港市与沪市间还存在双向波动溢出效应,与深市间则存在单向波动溢出效应.

关键词：股票市场、溢出效应、VAR模型、多元GARcH模型

所属期刊栏目：12

分类号：F84;F83

资助基金：教育部人文社会科学研究项目06JA630035;山西省高等学校人文社科重点研究基地项目20083006

在线出版日期：2009-10-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：99-106