财务指标在股票投资决策中的有用性:基于中国证券市场的实证研究

摘要：

本文以中国A股上市公司为研究对象,采用因子分析和Logistic回归分析的方法,研究财务指标对股票超额回报的解释能力.研究发现,就A股市场整体而言,通过财务指标预测股票超额回报的能力没有得到有力的证明,但回归模型对超额回报预测的准确率高于随机分布的准确率,表明市场上还是存在一定的盈利模式;影响股票超额回报的财务指标随时间变化而变化,表明中国证券市场尚未成熟稳定;而且,反映公司发展能力的财务指标几乎出现在所有的回归结果中,表明此类财务指标对股票投资者具有较强的指导意义.

关键词：超额回报、财务指标、因子分析、Logitic回归

所属期刊栏目：9

分类号：F8(财政、金融)

资助基金：国家自然科学基金70532002

在线出版日期：2007-04-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：31-38