美国退出QE对中国影响很有限
近期,美联储表态,从今年底起将逐步缩减购买国债的规模,然后在明年中之后再择机逐步退出量化宽松的货币政策.这一计划的实施,将导致美国国债价格有所下降,收益率有所回升,并吸引资金从境外流入美国.市场舆论因此担心,资金将流出中国,并影响到我国储备资产和金融市场的稳定.
实际上,QE退出对中国的影响很有限.从我国外汇储备中的美元资产看,美国国债的价格虽然会有所回落,但下滑幅度很有限.一方面,因美国经济复苏推动削减赤字计划,会加快缩减新增国债的发行量;另一方面,欧美经济复苏还会带动中国等新兴国家的出口较快增长,经常项目顺差有所增加,从而扩大了市场对美国国债的需求.以上两者都会部分对冲美联储退市给国债市场带来的负面影响.
2013-10-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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