资本市场开放对内地和香港股票市场联动性的影响 ——以"沪港通""深港通"为例

摘要：

"沪港通""深港通"是中国资本市场开放进程中双向开放的标志,那么它们的实施是否改变了中国与其他金融市场间的相互关系?以上证综指、深证成指和香港恒生指数从2011年9月2日到2019年6月14日共1834组数据为样本,以"沪、深港通"开通时间为间隔,通过建立三元VAR-DCC-GARCH模型,分别从收益率和波动率溢出效应出发,分析其对沪、深、港股票市场联动性的影响.研究发现"沪港通"和"深港通"的实施均导致三市间价格传导机制的结构突变,同时"沪港通"短期内加强了沪港两市联动性,而"深港通"实施前后深港和沪港的时变相关系数得到显著提高,且其长期效果显著.

关键词：沪港通、深港通、VAR-DCC-GARCH模型

所属期刊栏目：37

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：四川省教育厅项目;乐山师范学院人才引进项目

在线出版日期：2022-06-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：84-91,102