基于滑动窗DFA分析法的碳市场有效性研究

摘要：

对欧盟碳市场两个主要交易品种EUA和CER进行了高阶DFA分析，结果发现：不同阶数的DFA分析得到的标度指数不同，CER的标度指数的差异程度较大，认为CER的价格波动性更加剧烈。另外，传统DFA和滑动窗DFA得到的实证结果相同，EUA和CER研究的第一阶段的标度指数均大于0．5，具有长程相关性；第二阶段的值均小于0．5，具有状态反持续性。总体来看，EUA和CER的收益率序列具有分形市场中的状态持续性，也就是说，欧盟碳市场不是有效市场，而是有偏的随机游走。

关键词：分形市场、DFA分析法、长程相关性、状态持续性

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：北京市教委学科建设专项基金编号PXM2014_014212_000001

在线出版日期：2014-11-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：271-273,274