上证A股市场风险与收益关系的实证研究

摘要：

本文以上证(SHSE)A股市场为考察对象,利用Shefrin和Statman的行为证券组合模型,对影响上证A股横截面预期收益的关键因素进行了探索性研究,据此实证检验了上证A股市场风险与收益之间的关系.基于行为证券组合的实证模型,考虑了上证A股市场特有的收益影响因子.采用2000年2月～2004年6月上证A股418家上市公司为样本,实证结果表明,上证A股市场风险与收益之间存在显著的负相关关系.这与利用标准金融模型的实证结果不同,但却趋于和上证A股市场实际情境吻合.

关键词：行为金融、风险与收益关系、Bowman悖论、行为证券组合

所属期刊栏目：28

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70571064

在线出版日期：2007-07-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：156-161,122