公司创业投资与企业技术创新--吸收能力、卷入强度和治理结构的调节作用

摘要：

把公司创业投资(CVC)的相关三方(老牌企业、CVC项目、CVC投资的创业企业)纳入整体框架，聚焦于研究CVC投资组合公司数量对企业技术创新的影响以及吸收能力、卷入强度和CVC项目治理结构对两者关系的调节作用。基于沪深主板62家上市企业2000-2011年期间进行的471次CVC投资活动所构成的非平衡面板数据，采用负二项回归模型进行了实证检验。研究发现：CVC投资组合公司数量与企业技术创新之间存在线性关系而不是倒U型关系，老牌企业的吸收能力、卷入强度对两者的关系具有积极的调节作用。同样的CVC投资组合公司数量，吸收能力越高的企业技术创新效率越高；在低卷入强度下，CVC投资组合公司数量与企业技术创新之间的关系甚至被反转为负相关。

关键词：公司创业投资、技术创新、吸收能力、卷入强度、CVC项目治理结构、负二项回归模型

分类号：F272.3;F273.1(企业经济)

资助基金：浙江省自然科学基金项目LY14G020016

在线出版日期：2014-11-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：117-128