国有股权转移、现金变动与公司价值的关系 ——基于全流通市场下的理论推导及实证检验

摘要：

针对Jensen的“自由现金流量假说”中关于外部市场接管能否有效监督自由现金流量的学术争论,利用中国全流通背景下沪深A股国有股权转移的样本,进行了相关实证检验.本文结论证明了国有性质的股权变更有利于降低企业超额现金持有水平,显著提升公司价值.进而证明了中国A股市场,国有性质股权的外部市场接管能有效监督自由现金流量,降低企业代理成本.

关键词：自由现金流量假说、市场接管、国有股权转移、现金变动、公司价值

所属期刊栏目：12

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2012-05-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：243-249